MFF v Červeném Kostelci je nejvýznamnější akcí svého druhu v kraji, nejstarším festivalem v českém prostředí a jedním z nejstarších festivalů v Evropě. Každoročně se pětidenního programu účastní špičkové domácí i zahraniční soubory lidového umění.
Od roku 2020 je v rámci festivalu předávána cena Mistr tradiční rukodělné výroby Královéhradeckého kraje.